任汇川详解平安千亿不动产投资逻辑:发力长租公寓、人才保障房、康养

在中国平安截至上半年末的2.96万亿元投资资产中,有7.2%配置在不动产类别中。按该比例计算,中国平安截至今年上半年的不动产投资接近2130亿元。

“7.2%的比例远低于监管政策所给的保险资金不动产类别资产不能超过30%的限制。”中国平安总经理任汇川在近日接受第一财经记者专访时表示,尽管市场对于今年平安增持华夏幸福和中国金茂特别关注,但其实这超过两千亿的不动产不仅有股权,还分配在物权、债权等类别中,而未来平安的不动产投资将着力关注长租公寓、新型产业园、康养、基建等顺应房地产行业转型及政策扶持的方向。

千亿不动产投资逻辑

中国平安今年先后举牌华夏幸福和中国金茂,再次受到市场关注。

“大家误解了我们对于地产公司投资的想法。对地产股我们只是财务投资,不做“野蛮人’。”任汇川表示,近年来平安的权益类资产投资策略确实有调整,更倾向于重点投资,看准之后研究透彻,并提高投资额度和占比。

“其实我们不光对地产公司,其他行业也是如此。”任汇川举例称,汽车之家、上海家化、云南白药等等非地产公司都是平安的重点投资对象。

中国平安半年报数据显示,截至2019年6月30日,平安保险资金投资组合规模达2.96万亿元。任汇川表示,其中不动产类别资产中的配置比例大概是7.2%。由此计算,平安截至今年上半年末的不动产投资接近2130亿元。这其中,包括546.57亿元的投资性物业,还有一定比例的股权及债权。

任汇川表示:“7.2%的比例远低于监管政策所给的保险资金不动产类别资产不能超过30%的限制。总体来讲,配置比例还是合适的。”

金融+房地产往往会给市场无限的想象,但在任汇川看来,平安的不动产投资逻辑其实十分清晰:首先,地产行业属于久期长,穿越经济周期抗短期经济波动的资产;其次,平安无论投资不动产上市公司股权投资还是持有性物业,最终都是以长期价值回报、长期分红或者租金收益为主要投资目的,并不谋求其经营权的控制;第三,类似中国金茂这样的投资还有国企混改和集团公司全面合作的背景在里面,金茂也非常希望引入平安这样一个具有市场化机制的公司,帮助整个集团改变。

对于未来平安在不动产投资方面的具体关注点,任汇川表示将与“房住不炒”的政策方向以及房地产转型方向密切相关。

具体来说,在“房住不炒”政策下,平安将在长租公寓及人才保障房、康养等方向上发力。“长租公寓的租金收益久期很长,一般为15-20年,且有6.5%左右的收益率,符合保险资金的长久期特性及收益率要求。”据了解,目前中国平安正与深圳市政府合作推进投资总额达2000亿元级别的长租人才房项目,并希望未来向全国推广。

而随着中国房地产行业的转型,房地产公司也在向投资规划、持有运营的上下游拓展。伴随着此趋势,平安也将基建、装配式建筑作为自己的布局重点。

大投入缩短“独角兽”成长成熟期

在平安孵化科技公司的“设立-流量-收入-利润”“四部曲”中,估值总额达700亿美元的11家科技子公司正奏响着不同的乐章。

来源:中国平安

不过,已连续两年实现盈利的科技板块,上半年虽然收入同比大幅上涨三成,但其实现营运利润同比下滑三成至28.02亿元,利润贡献度从上年同期的7.1%降至3.8%。

“从整个板块来说,收入增长利润下滑是因为还在进行战略投入。”任汇川对第一财经记者解释称,目前,平安在还处于第一第二阶段的金融壹账通、医保科技、智慧城市、平安城科四家独角兽公司身上投入较多。

任汇川表示:“平安有客户群基础、资本基础、场景基础,我们孵化这些独角兽的时候,投入可以更大一点。通过投入大也可以适当缩短这个独角兽的成长成熟期。”

而另一方面,进入第三或第四阶段的一些“独角兽”们已经进入了较为稳定的上升通道。财务数据显示,汽车之家上半年净利润同比增长23.1%,平安好医生收入同比翻倍,净亏损收窄38.4%,而陆金所管理贷款余额同比上升8.8%,净利润也小幅上涨6%。

“科技板块毕竟不是重资本的业务,指望它的利润跟金融一样多还需要假以时日。”任汇川称,“但科技板块的利润体现除了自身之外,其实也帮助了平安的金融业务提高利润,我们用了很多的成果。”

从ToB、ToC到ToG

科技的赋能下,平安从过去更多的ToB(对机构)、ToC(对个人消费者)业务向ToG(对政府)业务拓展,而平安五大生态圈之一的智慧城市则是目前平安ToG业务的主要载体。

据了解,平安智慧城市业务通过优政、兴业、惠民三大主题服务国家与社会,累计覆盖全国超100个城市。在优政方面,主要是搭建商事综合信用平台。在兴业方面,平安智慧农业溯源平台落地多个省市及地区。在惠民方面,平安智慧交通一体化平台与智慧政务服务平台全面提升交通管理与市民服务。

在任汇川看来,智慧城市背后体现的就是平安“科技赋能金融、科技赋能生态、生态赋能金融”的战略链条。

“通过科技可以把金融服务这样一个本来处于后端的服务更多走向生态走向前台创造场景。例如智慧城市,本来并不是我们的服务领域,通过科技可以输出变成场景。最后当你有场景有流量有客户以后,反过来再把我们的金融产品服务嵌入进去,使得客户的黏性、服务的多样性进一步提高。”任汇川表示。

任汇川认为,平安切入智慧城市是基于医疗、意外、交通等自身原有优势,场景众多;并且是从底层研发技术而非单纯从商业模式切入,有整体设计方案,形成“1个顶层设计,N个擅长服务领域”的“1+N”服务模式。

在中国平安截至上半年末的2.96万亿元投资资产中,有7.2%配置在不动产类别中。按该比例计算,中国平安截至今年上半年的不动产投资接近2130亿元。

“7.2%的比例远低于监管政策所给的保险资金不动产类别资产不能超过30%的限制。”中国平安总经理任汇川在近日接受第一财经记者专访时表示,尽管市场对于今年平安增持华夏幸福和中国金茂特别关注,但其实这超过两千亿的不动产不仅有股权,还分配在物权、债权等类别中,而未来平安的不动产投资将着力关注长租公寓、新型产业园、康养、基建等顺应房地产行业转型及政策扶持的方向。

千亿不动产投资逻辑

中国平安今年先后举牌华夏幸福和中国金茂,再次受到市场关注。

“大家误解了我们对于地产公司投资的想法。对地产股我们只是财务投资,不做“野蛮人’。”任汇川表示,近年来平安的权益类资产投资策略确实有调整,更倾向于重点投资,看准之后研究透彻,并提高投资额度和占比。

“其实我们不光对地产公司,其他行业也是如此。”任汇川举例称,汽车之家、上海家化、云南白药等等非地产公司都是平安的重点投资对象。

中国平安半年报数据显示,截至2019年6月30日,平安保险资金投资组合规模达2.96万亿元。任汇川表示,其中不动产类别资产中的配置比例大概是7.2%。由此计算,平安截至今年上半年末的不动产投资接近2130亿元。这其中,包括546.57亿元的投资性物业,还有一定比例的股权及债权。

任汇川表示:“7.2%的比例远低于监管政策所给的保险资金不动产类别资产不能超过30%的限制。总体来讲,配置比例还是合适的。”

金融+房地产往往会给市场无限的想象,但在任汇川看来,平安的不动产投资逻辑其实十分清晰:首先,地产行业属于久期长,穿越经济周期抗短期经济波动的资产;其次,平安无论投资不动产上市公司股权投资还是持有性物业,最终都是以长期价值回报、长期分红或者租金收益为主要投资目的,并不谋求其经营权的控制;第三,类似中国金茂这样的投资还有国企混改和集团公司全面合作的背景在里面,金茂也非常希望引入平安这样一个具有市场化机制的公司,帮助整个集团改变。

对于未来平安在不动产投资方面的具体关注点,任汇川表示将与“房住不炒”的政策方向以及房地产转型方向密切相关。

具体来说,在“房住不炒”政策下,平安将在长租公寓及人才保障房、康养等方向上发力。“长租公寓的租金收益久期很长,一般为15-20年,且有6.5%左右的收益率,符合保险资金的长久期特性及收益率要求。”据了解,目前中国平安正与深圳市政府合作推进投资总额达2000亿元级别的长租人才房项目,并希望未来向全国推广。

而随着中国房地产行业的转型,房地产公司也在向投资规划、持有运营的上下游拓展。伴随着此趋势,平安也将基建、装配式建筑作为自己的布局重点。

大投入缩短“独角兽”成长成熟期

在平安孵化科技公司的“设立-流量-收入-利润”“四部曲”中,估值总额达700亿美元的11家科技子公司正奏响着不同的乐章。

来源:中国平安

不过,已连续两年实现盈利的科技板块,上半年虽然收入同比大幅上涨三成,但其实现营运利润同比下滑三成至28.02亿元,利润贡献度从上年同期的7.1%降至3.8%。

“从整个板块来说,收入增长利润下滑是因为还在进行战略投入。”任汇川对第一财经记者解释称,目前,平安在还处于第一第二阶段的金融壹账通、医保科技、智慧城市、平安城科四家独角兽公司身上投入较多。

任汇川表示:“平安有客户群基础、资本基础、场景基础,我们孵化这些独角兽的时候,投入可以更大一点。通过投入大也可以适当缩短这个独角兽的成长成熟期。”

而另一方面,进入第三或第四阶段的一些“独角兽”们已经进入了较为稳定的上升通道。财务数据显示,汽车之家上半年净利润同比增长23.1%,平安好医生收入同比翻倍,净亏损收窄38.4%,而陆金所管理贷款余额同比上升8.8%,净利润也小幅上涨6%。

“科技板块毕竟不是重资本的业务,指望它的利润跟金融一样多还需要假以时日。”任汇川称,“但科技板块的利润体现除了自身之外,其实也帮助了平安的金融业务提高利润,我们用了很多的成果。”

从ToB、ToC到ToG

科技的赋能下,平安从过去更多的ToB(对机构)、ToC(对个人消费者)业务向ToG(对政府)业务拓展,而平安五大生态圈之一的智慧城市则是目前平安ToG业务的主要载体。

据了解,平安智慧城市业务通过优政、兴业、惠民三大主题服务国家与社会,累计覆盖全国超100个城市。在优政方面,主要是搭建商事综合信用平台。在兴业方面,平安智慧农业溯源平台落地多个省市及地区。在惠民方面,平安智慧交通一体化平台与智慧政务服务平台全面提升交通管理与市民服务。

在任汇川看来,智慧城市背后体现的就是平安“科技赋能金融、科技赋能生态、生态赋能金融”的战略链条。

“通过科技可以把金融服务这样一个本来处于后端的服务更多走向生态走向前台创造场景。例如智慧城市,本来并不是我们的服务领域,通过科技可以输出变成场景。最后当你有场景有流量有客户以后,反过来再把我们的金融产品服务嵌入进去,使得客户的黏性、服务的多样性进一步提高。”任汇川表示。

任汇川认为,平安切入智慧城市是基于医疗、意外、交通等自身原有优势,场景众多;并且是从底层研发技术而非单纯从商业模式切入,有整体设计方案,形成“1个顶层设计,N个擅长服务领域”的“1+N”服务模式。

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